Sytuacja w branży(pudełko papierosów)
Dane ekonomiczne z grudnia pokazały, że zarówno popyt krajowy, jak i zagraniczny nadal stabilnie rósł. Całkowita sprzedaż detaliczna dóbr konsumpcyjnych wzrosła o 7,4% rok do roku (listopad: +10,1%). Wyłączając niską bazę pod koniec 2022 r., dwuletnia średnia dynamika w tym miesiącu wyniosła +2,7% (listopad: +1,8%). Wzrost konsumpcji w motoryzacji i gastronomii jest nadal stosunkowo silny, przy czym dwuletnia średnia dynamika w grudniu wyniosła odpowiednio +7,9% i +5,7%, podczas gdy konsumpcja w innych kategoriach również uległa poprawie (dwuletnia średnia dynamika w grudniu wyniosła +0,8%, a w listopadzie +0,0%). Wartość eksportu w grudniu wyniosła +2,3% rok do roku, co stanowi dalsze przyspieszenie w porównaniu z listopadem (+0,5%). Wraz ze stopniowym wchodzeniem przemysłu papierniczego w okres poza sezonem, ceny celulozy i wyrobów papierniczych generalnie spadły w ostatnim czasie. Uważamy jednak, że obecny stały wzrost popytu jest stosunkowo stabilny. W miarę jak silny wzrost podaży w latach 2022–2023 będzie stopniowo niwelowany, a nowe moce produkcyjne zostaną generalnie ograniczone w 2024 r., branża stopniowo zbliża się do punktu zwrotnego równowagi podaży i popytu.
Tektura falista: odbicie cen jest niekorzystne przed Świętem Wiosny, a relacja między podażą a popytem jest nadal krucha.(pudełko papierosów)
Cena tektury pudełkowej i papieru falistego wzrosła w grudniu o 50-100 juanów/tonę, ale ta runda ożywienia cen nie przebiegła gładko. Wiodące firmy oferowały rabaty w okresie noworocznym i kontynuowały ich wdrażanie, co doprowadziło do spadku cen rynkowych od 2024 roku. Niekorzystne ożywienie cen w szczycie sezonu magazynowania przed Świętem Wiosny odzwierciedla fakt, że relacja podaży i popytu w branży jest nadal stosunkowo krucha. Cena CIF importowanego papieru kraft nadal nieznacznie rosła w grudniu. Przewaga cenowa nad krajowym papierem kraft była na najniższym poziomie od początku 2023 roku. Oczekuje się, że wzrost importowanego papieru wykończonego spowolni. Chociaż obecna relacja podaży i popytu pozostaje słaba, wraz ze spowolnieniem ekspansji podaży spodziewamy się, że przywrócenie równowagi między podażą a popytem w branży stanie się łatwiejsze do osiągnięcia.
Biała tektura: konkurencja na rynku może budzić obawy po 2025 r..(pudełko papierosów)
Od końca grudnia cena białej tektury zaczęła spadać. Na dzień 17 stycznia spadła o 84 juany/tonę (1,6%) w porównaniu z końcem 2023 roku. Dzięki aktywniejszemu uzupełnianiu zapasów w downstreamie, średni okres magazynowania w firmach produkcyjnych spadł do 18 dni (24 dni w analogicznym okresie 2023 roku). Oczekujemy, że napędzany trendami „zastępowania plastiku papierem” i „zastępowania szarości bielą”, popyt na białą tekturę utrzyma silny wzrost. Wraz ze spadkiem podaży w 2024 roku, sprzeczność między podażą a popytem na białą tekturę powinna stopniowo ustępować. Jednak w perspektywie średnio- i długoterminowej entuzjazm inwestycyjny w dziedzinie białej tektury jest nadal wysoki. Od grudnia dwa projekty o rocznej zdolności produkcyjnej przekraczającej 1 milion ton rocznie – Jiangsu Asia Pacific Senbo Phase II i Hainan Jinhai – ogłosiły wstępne postępy. Jeśli dalsze prace przebiegną pomyślnie, sześć dużych projektów o wartości miliona ton dotyczących białej tektury zostanie zrealizowanych.
Artykuł kulturalny: Spadek cen przyspieszył od końca 2023 r..(pudełko papierosów)
Od końca 2023 roku ceny papieru do celów kulturalnych spadały szybciej. Na dzień 17 stycznia cena papieru offsetowego spadła o 265 juanów/tonę (4,4%) w porównaniu z końcem 2023 roku, co stanowi największy spadek wśród głównych rodzajów papieru od początku roku. Zapasy producenta również wzrosły do 24,4 dni (25,0 dni w tym samym okresie w 2023 roku), co stanowi historyczny szczyt w tym okresie. Ze względu na skoncentrowane uwalnianie mocy produkcyjnych pod koniec 2023 roku i na początku 2024 roku, uzupełnianie zapasów przez odbiorców końcowych w 2023 roku oraz skoncentrowane uwalnianie popytu spowodowane ożywieniem w transporcie, powtórzenie tego trendu w 2024 roku może być trudne. Papier do celów kulturalnych może być głównym rodzajem papieru, który napotka największe wyzwania w pierwszej połowie 2024 roku.
Masa celulozowa: Trwają siły zewnętrzne i wewnętrzne słabości, a potencjalne zakłócenia w dostawach wymagają uwagi.(pudełko papierosów)
Krajowe ceny celulozy spot spadły od grudnia, notowania zewnętrzne pozostały generalnie stabilne, a celuloza komercyjna nadal wykazywała tendencję wzrostową na rynku zewnętrznym i słabą na rynku wewnętrznym. Na dzień 17 stycznia krajowe ceny spot celulozy liściastej i miękkiej były odpowiednio o 160 juanów/tonę i 179 juanów/tonę niższe niż na rynku zewnętrznym. Ze względu na napięty rynek transportowy spowodowany zmianą trasy przez Morze Czerwone, spodziewamy się, że dostawy importowanej celulozy drzewnej mogą stopniowo ulegać zmianom. Biorąc pod uwagę wpływ cyklu transportowego, wynikające z tego zakłócenia w dostawach na krajowym rynku celulozy będą większe w ciągu najbliższych kilku miesięcy. Odbicie to zmienia obecną sytuację cen celulozy, które są wysokie na rynku zewnętrznym, ale słabe na rynku wewnętrznym. W perspektywie średnioterminowej krajowe i zagraniczne moce produkcyjne celulozy będą na wysokim poziomie w 2024 r., a trend spadkowy cen celulozy może się utrzymywać.
Począwszy od 2022 roku chiński przemysł papierniczy rozpocznie falę ekspansji. Firmy papiernicze, takie jak Nine Dragons Paper, Sun Paper, Xianhe Paper i Wuzhou Special Paper, zainwestowały w dziesiątki miliardów dolarów w projekty, co doprowadziło falę ekspansji produkcji do szczytu. [Oczekuje się, że ta runda ekspansji produkcji w latach 2022-2024 obejmie 7,8 miliona ton nowych mocy produkcyjnych. Spośród nich, co najmniej 5 milionów ton mocy produkcyjnych w produkcji papieru zostanie zbudowanych w 2024 roku.]
Warto zauważyć, że wszystkie powyższe dane dotyczące zdolności produkcyjnych to planowane moce produkcyjne. Biorąc pod uwagę, że uruchomienie projektu papierniczego zajmuje zazwyczaj około dwóch lat, wspomniane 5 milionów ton zdolności produkcyjnych nie może zostać w pełni wykorzystane w tym roku. Jednak w momencie słabego popytu, wszelkie „turbulencje” po stronie podaży mogą wpłynąć na nastawienie nabywców z niższego szczebla, co z kolei prowadzi do oczekiwania, że papier bazowy będzie „trudny do wzrostu, ale łatwy do spadku”, zwiększając tym samym presję na firmy papiernicze z wyższego szczebla.
Ta runda ekspansji koncentruje się bardziej na przyszłości i przejęciu wskaźników zdolności produkcyjnych. „Większość nowych zdolności produkcyjnych jest skoncentrowana w Guangxi i Hubei. Jest bardzo prawdopodobne, że tylko te regiony mogą uzyskać zatwierdzenie projektu (wskaźniki)”. Według oświadczenia odpowiednich firm papierniczych, te dwie prowincje mogą oddziaływać na rynki południowo- i wschodniochińskie, a obie dysponują pewnymi zasobami celulozy. Mogą budować pomocnicze linie produkcyjne celulozy i mieć dogodny transport. Oczekuje się, że projekt przyniesie większą przewagę pod względem kosztów.
Jednak w perspektywie krótkoterminowej nagłe nadejście szczytowego okresu uwalniania mocy produkcyjnych niewątpliwie nasili obawy rynku dotyczące braku równowagi między podażą a popytem w branży papierniczej. Przedstawiciel notowanej na giełdzie spółki papierniczej powiedział reporterowi Financial Associated Press, że niektóre instytucje inwestycyjne wyraziły podobne obawy, ale z perspektywy firm papierniczych istnieje duże pole do kontroli nad postępem realizacji projektów i produkcji. „Jest mało prawdopodobne, aby nastąpił spadek popytu rynkowego”. Obecnie firmy koncentrują się na uwalnianiu nowych mocy produkcyjnych.”
W rzeczywistości, utrzymujący się słaby popyt zmusił rynek do ponownej oceny firm papierniczych, które agresywnie zwiększyły produkcję. Wiele spółek giełdowych odnotowało „podwójny spadek” (oba spadki) zarówno pod względem wyników, jak i cen akcji. Lider branży, Sun Paper, przyznał również w badaniu instytucjonalnym, że branża boryka się z nadwyżką mocy produkcyjnych. Skoncentrowana dystrybucja jest jednym z czynników negatywnie wpływających na rozwój przedsiębiorstw. Kolejnym negatywnym czynnikiem są rosnące koszty celulozy, energii itp.
Ta runda ekspansji firm papierniczych ma na celu zajęcie deficytowych wskaźników zdolności produkcyjnych. Po zatwierdzeniu i wdrożeniu dużych projektów, będą one stopniowo zyskiwać przewagę w późniejszej konkurencji cenowej, zintensyfikują wymianę starych i nowych mocy produkcyjnych w regionie i przygotują się na rozwój przedsiębiorstw w kolejnym cyklu koniunktury. Nie da się jednak uniknąć, że jeśli spadek na rynku się utrzyma, krótkoterminowy wzrost presji podażowej nasili ryzyko operacyjne przedsiębiorstw.
W rzeczywistości, ta fala ekspansji krajowego przemysłu papierniczego niezauważalnie zwiększyła również jego własne obciążenie kosztowe. W obecnym kryzysie globalnego przemysłu papierniczego, Chiny stały się najlepszym rynkiem zbytu dla globalnych dostawców masy celulozowej. W 2023 roku, sztywne zapotrzebowanie na uzupełnianie zapasów przez krajowe firmy papiernicze zapewni oczywiste wsparcie dla rynku masy celulozowej. W porównaniu z rynkami europejskimi i amerykańskimi, wzrost zdolności produkcyjnych w moim kraju doprowadził do bardziej sztywnego zapotrzebowania na uzupełnianie zapasów i sprawił, że krajowe ceny masy celulozowej jako pierwsze odbiły się, wyprzedzając inne kraje na świecie.
Firma Jinsheng Environmental Protection ogłosiła niedawno, że w celu zaspokojenia potrzeb rozwojowych, zainwestowała w budowę przyjaznego dla środowiska projektu produkcji formowanych wyrobów z masy celulozowej o rocznej produkcji 40 000 ton w strefie rozwoju gospodarczego powiatu Xingwen w prowincji Syczuan. Całkowita wartość inwestycji w projekt wynosi 400 milionów juanów, w tym 305 milionów juanów w środki trwałe. Kapitał obrotowy wynosi 95 milionów juanów. Planowana budowa ma przebiegać w dwóch etapach, z których pierwszy etap zakłada zainwestowanie około 197 262 600 juanów w budowę linii produkcyjnej formowanych wyrobów z włókien roślinnych o rocznej produkcji 17 000 ton. Zakończenie projektu planowane jest w ciągu 4 lat.
Całkowita powierzchnia projektu wynosi około 100 akrów. Po zakończeniu projektu oczekuje się, że przychody ze sprzedaży wyniosą 560 milionów juanów, zysk 98,77 miliona juanów, a podatki 24,02 miliona juanów. Po zakończeniu pierwszego etapu osiągnięto przychody ze sprzedaży w wysokości 238 milionów juanów i zysk 27,84 miliona juanów.
Podstawowe informacje o celach inwestycyjnych(pudełko papierosów):
Nazwa: Sichuan Jinshengzhu Technology Co., Ltd.
Adres rejestrowy: No. 5, Taiping East Road, Gusong Town, Xingwen County, Yibin City, Syczuan Province
Główna działalność: Projekty ogólne: usługi promocji nowych technologii materiałowych; produkcja trawy i produktów pokrewnych; produkcja materiałów biologicznych; sprzedaż materiałów biologicznych; import i eksport towarów; produkcja wyrobów bambusowych; sprzedaż wyrobów bambusowych. (Z wyjątkiem projektów wymagających zezwolenia zgodnie z prawem, działalność gospodarczą można prowadzić samodzielnie na podstawie licencji zgodnie z prawem). Projekty licencjonowane: produkcja wyrobów sanitarnych i jednorazowego użytku medycznego; produkcja plastikowych pojemników opakowaniowych i narzędzi do żywności; produkcja papierowych opakowań i produktów pojemnikowych do żywności. (Projekty wymagające zezwolenia zgodnie z prawem mogą być realizowane wyłącznie za zgodą odpowiednich departamentów. Konkretne projekty biznesowe podlegają dokumentom zatwierdzającym lub licencjom odpowiednich departamentów).
Zasoby pulpy bambusowej w Syczuanie stanowią ponad 70% zasobów całego kraju. Powiat Xingwen znajduje się w regionalnym centrum zasobów bambusa, co może stanowić przewagę kosztową w zakresie dostaw surowców do produktów firmy. Jednocześnie technologia bezpośredniego przetwarzania pulpy mokrej pozwala obniżyć koszty produkcji. Powiat wydobywa również obfite zasoby gazu ziemnego i energii wodnej, co pozwala obniżyć koszty zużycia energii przez produkty firmy.
Według danych Huabei.com, główne produkty i usługi Jinsheng Environmental Protection to: produkcja trawy i produktów pokrewnych; produkcja materiałów biologicznych; sprzedaż materiałów biologicznych; usługi promocji nowych technologii materiałowych; oraz import i eksport towarów. Projekty licencjonowane: produkcja artykułów sanitarnych i jednorazowych wyrobów medycznych; produkcja opakowań papierowych i opakowań do żywności; produkcja opakowań z tworzyw sztucznych, opakowań i narzędzi do żywności.
Czas publikacji: 28-04-2024